دور التحليل المالي في التنبؤ بفشل الشركات

Abstract

التحليل المالي هو عملية يتم من خلالها استكشاف أو اشتقاق مجموعة من المؤشرات الكمية والنوعية حول نشاط المشروع الاقتصادي تساهم في تحديد أهمية وخواص الأنشطة التشغيلية والمالية للمشروع من خلال معلومات تستخرج من القوائم المالية ومصادر أخرى لكي يتم استخدام هذه المؤشرات بعد ذلك في تقييم أداء المنشأة بقصد اتخاذ القرارات. وبتزايد أهمية التحليل المالي في عالمنا المعاصر نتيجة لتعاظم دور أسواق المال وتعدد وتنوع الأدوات المالية المتداولة فيها ودخولها فيما يعرف بالعولمة, تزايدت أهمية المؤشرات المالية الواجب توفيرها للمتعاملين في هذه الأسواق. كما أن اتساع ظاهرة الخصخصة وتعاظم دور الشركات القابضة خصوصاً متعددة الجنسية منها وما رافقه من توسع هائل في الأنشطة التي تمارسها, جعل إدارات تلك الشركات والمتعاملين معها بحاجة دائمة إلى معلومات ومؤشرات مالية ملائمة يسترشدون بها في اتخاذ قراراتهم الاقتصادية. تهدف الدراسة إلى استكشاف طبيعة المؤشرات التي يستخدمها مراجعو الحسابات والمحللون الماليون والمحاسبون في التنبؤ بالفشل المالي للشركات, وذلك من حيث طبيعة تلك المؤشرات وفعاليتها وأهميتها النسبية. تخدم الدراسة بما ستكشف عنه من نتائج إضافة لهذه الفئات الثلاث, الفئات الاجتماعية الأخرى التي تتضرر عادة من جراء تعثر الشركات. وذلك لأن توفير إنذار مبكر عن احتمالات هذا التعثر يجنب رجال الأعمال من مستثمرين ومقرضين وغيرهم كثيراً من المخاطر التي تصاحب إفلاس الشركات. كما أن تحديد طبيعة ونوع المؤشرات المالية وغير المالية التي يمكن الاستفادة منها في التنبؤ بالفشل المالي للشركات, يساعد من جهة أخرى هيئة الأوراق المالية وإدارة الرقابة على الشركات وغيرها من الجهات الأخرى المنوط بها الإشراف والرقابة على مهنة المحاسبة في تحديد حدود ومستويات الإفصاح عن المعلومات الواجب توفرها في البيانات المالية المنشورة وذلك من اجل تحسين الفائدة المحققة منها في اتخاذ القرارات. كشفت الاختبارات الإحصائية اتفاق غالبية المبحوثين على تحقق فرضيات الدراسة المتمثلة في :- 1. وجود علاقة مباشرة بين التحليل المالي والتخطيط الجيد. 2. تأثير النسب المالية على الرقابة. 3. فشل الشركات ذو علاقة عكسية مع التحليل المالي. كما كشفت الدراسة عن مجموعة من النتائج أهمها:- 1. تقع مسئولية توفير إنذار مبكر عن حوادث تعثر الشركات على المراجعين والمحللين الماليين والمحاسبين. 2. توجد علاقة مباشرة بين التحليل المالي والتخطيط الجيد, كما أن النسب المالية ذات تأثير مباشر على الرقابة. ومن أهم توصيان الدراسة بناءً على النتائج :- 1. ضرورة إلزام المراجعين والمحللين الماليين والمحاسبين بتبصير الفئات ذات العلاقة بمخاطر الفشل المالي للشركات مع ضرورة الاستعانة بنماذج التنبؤ الرياضية أو الإحصائية المتعارف عليها في هذا المجال. 2. ضرورة الأخذ بأساليب التخطيط والاستعداد لمواجهة الأزمات المحتملة مع ضرورة تحديث نماذج التنبؤ من وقت لآخر بما يتوافق مع المتغيرات الاقتصادية الآنية.