أثر مخاطر الاستثمار في محافظ الأوراق المالية على تعظيم قيمة المنشأة

Abstract

تكمن مشكلة البحث في أن بعض المستثمرين تنقصهم المعرفة والخبرة الكافية لتكوين وإدارة تشكيلات مناسبة من محافظ الأوراق المالية ،وكذلك كيفية الموازنة بين العائد والمخاطرة، كما أن إدارة المنشأة قد تواجه بعض الصعوبات فيما يتعلق باختيار أفضل هيكل مالي يحقق التوازن المطلوب ، وكذلك توزيع أرباح للمساهمين أو احتجازها بغرض التوسع في أعمال المنشأة، وسوف يحاول البحث الإجابة علي الأسئلة الآتية : 1. ما الأدوات التي يستخدمها المستثمر للحماية من مخاطر الاستثمار في الأوراق المالية 2. ما الأسلوب الأفضل الذي يستخدمه المستثمر للموازنة بين العائد والمخاطرة 3. ما مدي تأثير القرارات المالية المتعلقة بالاستثمار والتمويل التي تتخذها الإدارة في تعظيم القيمة السوقية للمنشأة أما الاستثمار في الأوراق المالية فيعتبر من أفضل أدوات الاستثمار في العصر الحالي وذلك لما توفره من مزايا متعددة تجذب المستثمرين لتوجيه مدخراتهم واستثمارها في الأوراق المالية، هذا فضلاً عن وجود أسواق للأوراق المالية على درجة عالية من الكفاءة تعمل على التخصيص الأمثل للموارد المتاحة بما يضمن توجيه تلك الموارد إلى المجالات الأكثر ربحية ، كما أن معظم المنشآت تعتمد على إصدار الأوراق المالية للحصول على التمويل وذلك لقلة التكلفة. هدف هذا البحث إلى التعرف على محافظ الاستثمار في الأوراق المالية ومخاطرها، وأثر القرارات المالية التي تتخذها الإدارة على القيمة السوقية للمنشأة،و مدى التزام المنشآت المدرجة بسوق الخرطوم للأوراق المالية بالضوابط والإجراءات التي يصدرها السوق. بنيت الدراسة على الفرضيات التالية : 1. تنويع المحافظ الاستثمارية يقلل من مخاطر الاستثمار في محافظ الأوراق المالية. 2. إن العائد والمخاطرة ، والربحية والسيولة مؤشرات يعتمد عليها المستثمرون والملاك في اتخاذ القرارات الاقتصادية. 3. الاستثمار في محافظ الأوراق المالية يعتبر أفضل أداة استثمارية لصغار المستثمرين. توصلت الدراسة إلى عدة نتائج أهمها: 1. 1.إن المستثمرين يعتمدون على العائد والمخاطرة في تكوين محافظهم الاستثمارية. 2. التنويع الايجابي لأصول المحفظة يعتبر من أكثر الوسائل فعالية لتخفيض مخاطر الاستثمار في الأوراق المالية . 3. 3.لا يوجد تلازما بين السيولة والربحية، قد تحقق المنشأة الكثير من الأرباح ومع ذلك تعاني من السيولة والعكس صحيحا . أما أهم التوصيات فهي : 1. التحليل العلمي الدقيق للقوائم المالية للمنشآت التي تصدر الأوراق المالية قبل اتخاذ القرار الاستثماري 2. استهداف هيكل مالي يوضح العناصر التي ينبغي أن تعتمد عليها المنشآت في التمويل ونسبة كل عنصر فيه وموازنة العائد والمخاطرة الناجمين عنه.