تغير العائد المحقق واثره على العائد المطلوب في ظل نموزج تسعير الاصول الرأسمالية

Abstract

يقدم هذا البحث دراسة تطبيقية للاستثمار في الأوراق المالية الشركات المدرجة في سوق الخرطوم للأوراق المالية، وذلك للكشف عن تأثير تغيير في سعر أدركت العائد على معدل العائد المطلوب للاستثمار باستخدام (CAPM). إن مشكلة البحث تنبع من حقيقة أن تأثير تغيير على معدل العائد على معدل العائد المطلوب من الاستثمار في الأوراق المالية للشركات المدرجة في سوق الخرطوم للأوراق المالية. وضعت في بعد سؤالين: هل هناك علاقة بين التغير في أدركت معدل العائد ومخاطر منهجية الاستثمار في الأوراق المالية لل الشركات المدرجة في سوق الخرطوم للأوراق المالية؟ لا تغيير في سعر أدركت الرصاص العودة إلى تغير كبير في معدل العائد المطلوب العائد المطلوب من الاستثمار في أسهم الشركات المدرجة في البورصة الخرطوم الصرف؟ وتكمن أهمية هذا البحث الذي يغطي الفترة (1997-2008) ويأتي من الاستخدام الناجح لل(CAPM) في عملية العاصمة تقييم الاستثمارات، وإمكانية تطبيق وتخصيص التسعير الأصول الرأسمالية نموذج على الانترنت مع البيئة من سوق الخرطوم للأوراق المالية. ال الحاجة إلى فتح آفاق جديدة للباحثين والمهتمين في إيجاد النماذج والأساليب الحديثة التي يمكن تطويرها وتطبيقها في السودان، في بالإضافة إلى إثراء المكتبة العلمية في مجال الأعمال والإدارة. يهدف البحث إلى تحقيق الأهداف مثل الكشف عن تأثير تغيير في سعر حقق العائد على معدل العائد المطلوب تحديد العلاقة بين السعر الذي تحقق في العودة والمخاطر المنتظمة للاستثمار في الأوراق المالية للشركات المدرجة في سوق الخرطوم للأوراق المالية الاستفادة من نموذج تسعير الأصول الرأسمالية. البحث استنادا الى اثنين من الفرضيات الرئيسية هي: هناك علاقة طردية بين التغير في سعر حقق العائد والمخاطر المنتظمة ل الشركات المدرجة في سوق الخرطوم للأوراق المالية. الفرضية الثانية: يترتب على ذلك من تغيير في معدل يتحقق العائد يمكن أن تحدث تغييرا كبيرا في معدل العائد المطلوب للاستثمار في الشركات المدرجة في الخرطوم بورصة. البحث يتبع أساليب تحليلية وصفية وإحصائية ل البيانات المالية المنشورة في قياس عوائد الاستثمار والمخاطر المرتبطة مع استثمار الشركات المدرجة في سوق الخرطوم للأوراق المالية. التغيير في نتج عن المعدل الذي تحقق العائد إلى تغيير كبير في المعدل المطلوب لل عودة للاستثمار في الشركات المدرجة في سوق الخرطوم للأوراق المالية و عدم كفاءة الأساليب التقليدية والحديثة في الاستثمار تقييم المشاريع. وخلص البحث إلى مجموعة من النتائج مثل وجود علاقة بين يتحقق معدل العائد والمخاطر المنتظمة للاستثمار في الشركات المدرجة في سوق الخرطوم للأوراق المالية. يترتب على ذلك من تغيير في معدل يتحقق العائد يمكن أن يسبب تغييرا كبيرا في معدل العائد المطلوب للاستثمار الشركات المدرجة في سوق الخرطوم للأوراق المالية. م بناء على النتائج التي تم التوصل إليها، اقترح البحوث عددا من التوصيات، بما في ذلك، على ضرورة أن تأخذ في الاعتبار العلاقة جذرية بين السعر الذي تحقق في العودة والمخاطر المنتظمة، وتغيير في المطلوبة معدل العائد الناجم عن التغير في معدل يتحقق العائد في الاستثمار عملية في الشركات المدرجة في سوق الخرطوم للأوراق المالية صنع القرار. هنالك لا حاجة إلى الاعتماد على الأساليب التقليدية لتقييم الاستثمار، بالإضافة استخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية في عملية تقييم الاستثمار في الشركات المدرجة على الخرطوم للأوراق المالية.