التقييم المالي لأداء صناديق الاستثمار

Abstract

تناول البحث التقييم المالي لاداء صناديق الاستثمار المصدرة بواسطة بنك الاستثمار المالي. تنبع أهمية الدراسة من الفائدة التي تعود على جمهور المستثمرين ، وذلك من خلال زيادة الوعي الاستثماري لديهم بتعريفهم بالاستثمار المالي وادواته المختلفة وبالأخص صناديق الاستثمار. هذا بالإضافة إلى محاولة توفير مؤشرات عن الأداء المالي لهذه الصناديق وبعض النسب المالية الهامة لتساعد المستثمرين في اتخاذ قراراتهم الاستثمارية . يسعى البحث لتحقيق عدة أهداف تتمثل في التعريف بصناديق الاستثمار وتحديد الجدوى من الاستثمار فيها ومؤشرات قياس أدائها . تمثلت مشكلة البحث في معرفة كيفية اتخاذ القرار الاستثماري للمستثمرين في وحدات هذه الصناديق ، حيث ظهرت هذه المشكلة نتيجة لتعدد القنوات الاستثمارية والأدوات المستخدمة في أسواق المال . ولمعالجة هذه المشكلة تم وضع الفروض التالية : 1 / المؤشرات المالية المبنية علي القوائم المالية لصناديق الاستثمار توفر أساسا جيدا لاتخاذ القرارات الاستثمارية . 2 / الاستثمار في صناديق الاستثمار افضل نسبيا ًمن ودائع الاستثمار لدى البنوك التجارية . ولإثبات صحة هذه الفرضيات من عدمها تم تطبيق أحد المؤشرات والأساليب المستخدمة في تقييم أداء الصناديق الاستثمارية ، وهو الأسلوب البسيط الذي يحسب معدل العائد علي الأموال المستثمرة في الصندوق . بالإضافة إلى تحليل القوائم المالية لصناديق الاستثمار عن طريق استخدام النسب المالية ، هذا مع إجراء مقارنة بين عائدات الصناديق الاستثمارية وأرباح الودائع الاستثمارية لدى البنوك التجارية . توصل البحث إلى عدة نتائج أهمها : - 1 / ارتفاع معدلات العائد علي الاستثمار لصناديق الاستثمار. 2 / تفوق نسب أرباح الصناديق علي نسب أرباح الودائع الاستثمارية . 3 / القوائم المالية لصناديق الاستثمار توفر مؤشرات مناسبة للحكم علي أداء الصناديق . وبناء علي هذه النتائج تم اقتراح عدة توصيات أهمها : أ ) الاستمرار في إنشاء الصناديق الاستثمارية ، لتنشيط سوق الخرطوم للأوراق المالية . ب ) ضرورة تنويع مجالات عمل الصناديق الاستثمارية لضمان تحقيق أرباح مجزية للمستثمرين في الصناديق الاستثمارية وتقليل المخاطر الكلية لمحفظة استثمارات الصندوق . ج ) ضرورة إقامة الدورات التدريبية والترويج للصناديق الاستثمارية .